Баланс движения капитала

БАЛАНС ДВИЖЕНИЯ КАПИТАЛА, структурный элемент платёжного баланса, характеризующий сальдо притока и оттока из страны капиталов, полученных и предоставленных кредитов. Баланс движения капитала отражает основные долгосрочные тенденции международных операций, так как подразумевает повторные выплаты в будущем и таким образом влияет на платёжный баланс в последующие годы или периоды. Баланс движения капитала затрагивает разные виды кредитных и инвестиционных операций, которые могут осуществляться как государственным, так и частным сектором.

Отток капитала отражает перевод денежных средств в другие страны. Он включает следующие виды операций: прямые инвестиции (приобретение и строительство предприятий); портфельные инвестиции (покупка акций, облигаций и других ценных бумаг); приобретение национальными резидентами банковских депозитов в зарубежных банках; предоставление правительственных займов и кредитов; предоставление кредитов частными национальными структурами.

Приток капитала из-за рубежа включает операции: прямые инвестиции; портфельные инвестиции; приобретение нерезидентами банковских депозитов в национальных банках; предоставление правительственных займов и кредитов; предоставление заёмных ресурсов частными кредиторами.

Международное движение капитала классифицируется по признаку срочности. Долгосрочные и среднесрочные операции включают государственные и частные займы и кредиты, предоставленные на срок более одного года. Краткосрочные операции включают международные кредиты сроком до одного года, текущие счета национальных банков в иностранных кредитных учреждениях (авуары), перемещение денежного капитала между банками.

В конце 20 века произошла значительная либерализация международного движения капитала, что превратило его в наиболее динамичный фактор процесса экономической глобализации. Финансовые потоки стали самостоятельной силой, оказывающей огромное влияние на развитие производительных сил и международные экономические отношения: они стимулируют производство, международную торговлю, развитие коммуникаций и обмен информацией. Либерализация капитала не только облегчила долгосрочные инвестиции, но и породила новый финансовый поток - так называемый краткосрочный спекулятивный капитал, который может быстро перемещаться из одной страны в другую, существенно меняя баланс движения капитала. В результате возросла уязвимость национальных хозяйств, стало реальным перенесение финансовых кризисов из одной страны в другие страны.

Лит.: Энг М., Лис Ф., Мауер Л. Мировые финансы. М., 1998; Международные валютно-кредитные и финансовые отношения / Под редактор Л. Н. Красавиной. М., 2001; Кругман П., Обстфельд М. Международная экономика. СПб. и др., 2003.