«Быки» и «медведи»

«БЫКИ» И «МЕДВЕДИ», участники рынка ценных бумаг: «быки» («Быки») играют на повышение (быки при нападении бьют снизу вверх - отсюда термин), а «медведи» («Медведи») на понижение курса (происхождение термина - от повадки медведей бить при нападении сверху вниз). Оценивая экономическую конъюнктуру, «Быки» рассчитывают на рост курсов ценных бумаг, а «Медведи» на их падение.

Стратегии «Быков»: покупка ценных бумаг за собственный счёт (или частично за счёт ссуды брокера на маржевом счёте) с целью последующей перепродажи, когда цены повысятся; покупка фьючерсного контракта (права на приобретение базисного финансового инструмента по заранее оговорённой цене в расчёте, что цены на него к моменту исполнения контракта повысятся); приобретение колл-опциона (опцион на покупку) на ценную бумагу (по заранее оговорённой на неё цене, в расчёте, что к моменту исполнения опциона цены на базисную ценную бумагу повысятся) и т. д.

Стратегии «Медведей»: короткая продажа ценной бумаги на срок по фиксированной цене с тем, чтобы, если к сроку поставки курс бумаги упадёт, приобрести её по более низкому курсу и поставить по более высокому (заранее фиксированному) курсу; получение ссуды ценными бумагами и их кассовая продажа с тем, чтобы, если к моменту погашения ссуды курс ценных бумаг упадёт, приобрести их по более низкой цене для возврата ссуды; продажа (подписание) колл-опциона на покупку ценной бумаги; продажа фьючерсного контракта (на поставку базисного инструмента по заранее оговорённой цене в расчёте, что цены на него к моменту исполнения контракта понизятся) и т. д.

Фондовые рынки, в зависимости от психологического настроя участников и экономической конъюнктуры, могут иметь в тот или иной момент времени тенденцию к повышению (количество «Быков» превышает количество «Медведей», первые более активны) или пессимистическому тенденцию к понижению. Долгосрочные наблюдения на развитых фондовых рынках показывают, что периоды подъёма рынка («бычий» характер рынка) интенсивнее и продолжительнее периодов спада.