Инвестиционный риск

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ РИСК, вероятность обесценения инвестиций или потери доходов в результате неопределённости действий органов государственной власти или ошибок в корпоративном управлении.

В инвестиционной деятельности, как правило, выделяют три группы рисков: финансовые, технические и политические. Финансовый (кредитный) риск - вероятный ущерб, который может понести инвестор или другой субъект инвестиционной деятельности, действуя на рынке прямых инвестиций или на валютном рынке, рынке ценных бумаг и пр. К финансовым относятся: процентный (денежный) риск - опасность обесценения первоклассных облигаций и долговых обязательств на открытом рынке в случае повышения процентных ставок; инфляционный риск - связан с возможностью обесценения основного капитала и дохода от него вследствие роста цен. Для технического риска характерна сложность используемой технологии, что обусловливает возможность сбоев и отказов в производстве продукции и её поставке. Снижение риска достигается улучшением технического оснащения и созданием резервных мощностей. Под политическим риском понимается вероятность вмешательства государства в экономические процессы неожиданным изменением нормативно-законодательной базы или её применением в одностороннем порядке.

Имеет место риск и при портфельных инвестициях, когда инвестиционная компания, инвестиционный фонд или банк может понести убыток из-за снижения курса ценных бумаг, вызванного перегревом в определённых отраслях экономики.

Для рыночной экономики характерны риски, вызванные завышенными инвестиционными ожиданиями, в том числе завышением прогнозируемых объёмов продаж и цен на выпускаемую продукцию, которое диктуется недостаточно объективной оценкой платёжеспособного спроса, конкурентной среды и т.д.

Особый вид рисков - венчурные риски, относящиеся к инновационным разработкам, которые по большей части не востребованы бизнесом. В отечественной экономике используется лишь 8-10% инновационных идей (в США - 62%, Японии - 95%). За последнее десятилетие 20 века только 56% зарегистрированных изобретений и полезных моделей были востребованы бизнесом.

Именно поэтому для инновационных разработок существует специфический вид инвестиций - венчурные инвестиции, которые принято считать высокорискованными.

В условиях активизации инвестиционной деятельности компаний повышается актуальность противорисковых операций, реализуемых, прежде всего рискофирмами (венчурными фондами).

Основные способы управления рисками: диверсификация деятельности (распределение инвестиций между разными объектами с целью повышения устойчивости системы); «хеджирование» - заключение фьючерсных договоров купли-продажи, значительно сокращающее уровень риска; «лимитирование» риска (определение границ свободы принятия решений, связанных с рисковыми сделками); «избегание» риска - отказ от сделок (инвестиций), связанных с риском.

Лит. смотри при ст. Инвестиции.